2月28日，选在两会前，新环保部长任命和天然气价改发布之际，柴静《穹顶之下》纪录片揭开雾霾真相震撼人心，引发政府监管、能源体制改革两大叩问。对环保和体制的讨论之多明显盖过了央行降息。发展与环境、传统产业与新兴产业两大博弈仍将制约政府监管和执法力度。随着顶层设计的日益完善以及技术进步，我国环境产业并未呈现预期的快速发展，环境监管主体不明确以及执法力度偏弱系主要原因，这本质在于对经济下行和就业的担忧依然束缚着政府决策和执行力，而传统产业与新兴产业势力的利益博弈预计仍将贯彻经济转型始终。我们有理由相信新环保法施行、陈吉宁出任新一届环保部部长、两会前夕柴静热议使得即将召开的两会环保议题必然成为重中之重，后续新政思路和监管执法力度值得期待，我们认为这将是15年环保板块能否超预期的关键。

2013年以来，我们四分之一国土出现雾霾，受影响人口约6亿人。雾霾中的PM2.5成为最新的健康杀手。雾霾是雾和霾的统称。霾是一种天气现象，也称灰霾（烟霞），指空气中的灰尘、硫酸、硝酸、有机碳氢化合物等大量极细微的干尘粒子均匀的浮游在空中，使空气浑浊，视野模糊并导致能见度恶化，如果水平能见度小于10000米时，将这种非水成物组成的气溶胶系统造成的视程障碍称为霾(Haze)或灰霾（Dust-haze)。当水汽凝结加剧、空气湿度增大时，霾就会转化为雾。因为空气质量的恶化，雾霾天气现象便会增多，危害加重。中国不少地区把阴霾天气现象并入雾一起作为灾害性天气预警预报。统称为“雾霾天气”。2013年12月9日，一场罕见的大范围雾霾笼罩着中国，陆续有25个省份、100多座大中城市不同程度出现雾霾天气。2014年1月4日，国家减灾办、民政部通报2013年自然灾情，雾霾天气首次纳入。

雾霾主要来源除了气象条件，工业生产、机动车尾气排放、冬季取暖烧煤等导致的大气中的颗粒物（包括粗颗粒物PM10和细颗粒物PM2.5）浓度增加，是雾霾产生的重要因素。如今很多城市的污染物排放水平已处于临界点，对气象条件非常敏感，空气质量在扩散条件较好时能达标，一旦遭遇不利天气条件，空气质量和能见度就会立刻下滑。

从事件中寻求机遇和挑战：所谓雾霾投资策略：1、从环境执法趋严和两会主题角度，重点推荐环境监测和治理板块：1）环境监测+智慧环保：汉威电子、聚光科技、先河环保、启源装备、雪迪龙；2）大气治理：龙净环保、国电清新、菲达环保、三维丝；3）水处理：万邦达、兴源环境、南方汇通、巴安水务；4）固废处理：东江环保、维尔利、中国天楹、桑德环境、科穗环境；5）土壤修复：高能环境、永清环保；6）再生资源回收&汽车拆解：格林美、天奇股份、秦岭水泥。